分红保险的额外付款和基本保费的运作方式有何不同？

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马新明Max Ma 保险理财系列文章之（631）----“分红 保险系列”之211:

分红式保险的基本保费中虽然已含有投资，但它还是另有一个额外付款空间来供投保人进行延税投资增值，以加快回报速度或增加付款的灵活性。

分红保险的各种付款类型的最大额外付款空间是很不一样的：

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Life Pay的最大，一般是其基本保费的1.5-2倍；

20Pay的次之，一般是其基本保费的60%-90%；

10Pay的最少，一般为零（个别公司如Canada Life虽然也有，但空间很少；有的公司如Manulife则可通过增加一个TermRider来产生一个额外付款空间，详情请来电咨询）。不过，这不是我们今天要讨论的话题，

我们今天的主题是：分红保险的额外付款，它与基本保费的运作方式到底有什么不一样？简单来说有以下几点：

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一是二者所对应的保额及其保费成本不一样。基本保费对应的是基本保额，这个基本保额要在选定的付款年限后才能付清（无论是从口袋里掏钱来付还是在若干年后用保单本身的价值来付），而且它与年基本保费的比率比较高；而额外付款对应的是“以额外付款一次性付清的增额保险即Paid-upAddition”，这个保额当年就被一次性付清了，可以随时被兑现，但它与额外付款的比率较低，而且会逐年降低，这是因为它的保险成本是逐年上升的，而基本保费所对应的基本保额的保险成本则是按购买那一年的保险年龄锁定了的！让我们举例来说明：42岁标准身体等级的成女士，购买$100万基本保额的Manulife的分红保险，选择20年保证付清（即20Pay）的类型，则每年基本保费为$36,286。这个基本保费需要付20年才能将保单付清。当然，投保人并不一定要从口袋里掏钱来付20年，她也可只付十几年，剩余年份用保单的价值来支付。但无论如何，总的付款年数一定要20年才能把保单彻底付清！因为需要付20年才能付清，所以，基本保额与年基本保费的比率较高，本例为：100/3.63=27.6倍。当然，随着付款年数的增加，总保额会随着每年分红的累计而不断增加，最终会远远大于基本保额。总保额之所以在不断增加，是因为每年都有分红分到保单里，而闲置在保单中的分红又被每年用作购买一次性付清的增额保险。以本例来说，假定分红率为6%不变，则第一年底总保额就涨到了$1,005,583，这个$5583就是以第一年的分红一次性付清买大的增额保险。而投保人所做的额外付款的运作方式也是与此类似的，它也是被用作购买一次性付清的增额保险的。还是上面的例子，如果成女士第一年再加$18,000作为额外付款，则第一年底总保额就涨到了$1,082,002。其中的$76,419=82002-5583就是用第一年的额外付款买大的一次性付清了的增额保险，但它只是所投的额外付款的4.3倍（76419/18,000=4.3）。

二是额外付款是投保人的一种权利而不是义务，它是可付可不付的；但基本保费是投保人的义务，是必须要付的：要么是从口袋里掏钱来付，要么是用保单本身的分红来付。上面第一点已经讲得很详细啦。

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三是额外付款的回报方式与基本保费是完全不同的。额外付款的回报基本按照当年的分红率当年就体现出来了。当然，由于在投入的当年有一个一次性的费用7-8%，如果分红率也为7%左右，则当年年底就基本回本，从第二年开始就是基本按照分红率来计算的年复利纯回报啦；但基本保费的回报率的表现方式却大不一样：若不考虑赔偿额，单从现金值方面来说，它在前期是“亏本”的，在8年左右回本（以Manulife Par为例），然后产出与投入比不断增加。以本文成女士购买的100万分红保险为例，第一年底的现金值为$17726，只是第一年投入的基本保费的49%（“亏本”51%）；下面是各个年份的累积现金值和累积投入的基本保费的比例：第5年、第10年、第20年、第30年、第40年和第45年分别为：83%、106%、125%、223%、374%和475%。若从年回报率来说，则基本保费刚开始是负回报，在第5-6年左右转为正回报，在刚付清后的几年是略高于假定每年都不变的年平均分红率（下同）的年回报率，然后在很长的时间内就是接近分红率的年回报率，而在平均寿命的终点前后又是略低于分红率的年回报率。最终按平均寿命的时间点来计算的复利年回报率就是略低于假定不变的年平均分红率的回报率，这个“略差”可以粗略地理解为保险纯成本的消耗。当然，实际上，每年的保单分红是用一个很复杂的公式计算出来的，几句话确实很难讲得清楚。这里所讲的也只是从另一个角度来解释一下基本保费的回报表现方式，总的来说它是一个终身的平均回报，它是与额外付款的回报方式大不一样的，也与普通的基金股票投资的回报方式很不相同。

当然，分红保险终究也还是一份保险，它的保障功能和完全免税的财富传承功能等也是投保人所看重的，同时也是其它投资理财方式所不能比拟的！

（ 本文仅供参考，不构成建议。具体请咨询合格的专业人员，也欢迎与本文作者联系。马新明Max Ma为资深专业保险理财顾问，环球百万圆桌会终身会员，对分红式保险进行过长期、系统和深入的研究，并具有丰富的实操经验。电话：647-832-6780；Email: maxmafin678@gmail.com；更多相关文章请浏览他的专业博客www.msunfinancial.com/blog，或关注他的公众号: MaxMa_Canada，或加其微信：maxma678）